税后净营业利润

税后净营业利润(NOPAT)是业务的结果,未计入任何融资安排的影响。这意味着NOPAT不包括与债务相关的利息费用所提供的税收抵免。因此,NOPAT对于确定高杠杆业务的运营结果很有用。为了获得税后净营业利润,公式为:

营业收入x(1-税率)= NOPAT

例如,如果一家公司的运营收入为100,000美元,税率为21%,则其NOPAT计算为:

$ 100,000营业收入x(1-0.21税率)= $ 79,000 NOPAT

与NOPAT税后净收入相比,NOPAT被认为是衡量企业基本绩效的更好方法,因为NOPAT排除了可能导致巨额利息费用和税收抵免的过度债务水平的影响。但是,如果公司没有债务,其税后净收入数字将与其NOPAT结果相符。

使用NOPAT的不利之处在于,它没有考虑到财务人员可能将财务人员纳入公司业务资本结构的影响。如果这种工程技术产生的现金流大于竞争对手可获得的现金流,则可能是一项重要的竞争优势。

NOPAT对于潜在的收购方特别有用,因为收购方很可能会取代目标公司当前所面临的融资安排,而将其留给标的NOPAT。

在计算公司的NOPAT时,最好将结果与相同行业中其他组织的相同计算结果进行比较,以便可以比较相同的成本结构。有些行业本来就比其他行业更有利可图,因此比较各个行业的NOPAT则没有多大意义。


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