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一个对冲基金汇集了有贡献的投资者的钱，并试图通过各种各样的投资策略来获得高于市场的回报。对冲基金所宣传的更高的回报率吸引了更大的投资者，尽管实际回报率不一定比平均市场回报率要好。对冲基金投资策略可能包括以下内容：

• 杠杆作用。可能会有相当大的杠杆作用（即投资借入的资金），以相对较小的资本基础获得超额收益。

• 卖空。对冲基金可能会借入股票并出售它们，以期望有价证券价格会下跌，然后它们在公开市场上购买证券并归还借入的证券。这是一个非常冒险的策略，因为股价上涨会带来潜在的无限损失。

• 衍生品。对任何数量的衍生产品进行投资，这些衍生产品可以基于大量可能的基础指数或其他衡量指标得到回报。

由于对杠杆的利用以及其他投机策略的增加，与仅投资于知名企业的证券的传统投资基金相比，对冲基金损失的可能性要高得多。通常的要求是，至少在一年内不能从对冲基金中撤出投资，这加剧了潜在损失的程度。之所以需要此要求，是因为某些对冲基金投资不容易清算以满足投资者的现金提取需求。该要求还允许对冲基金经理采用长期投资策略。

对冲基金不一定要遵循特定的投资理念，因此它们可以漫游投资环境，寻找各种类型的异常情况以加以利用。但是，他们通常会制定旨在产生收益的投资策略，而不论股票市场的涨跌趋势如何。

对冲基金只允许大型机构和认可的投资者（拥有大量净资产或净资产的个人）进行投资，从而避免了美国证券交易委员会（SEC）的监督。这意味着对冲基金不必向其投资者或SEC报告尽可能多的信息。

对冲基金通常不接受小额投资，最低捐款额高达一百万美元。对冲基金经理将获得投资池中总资产的一定百分比以及所产生的全部利润的一定比例的报酬。例如，一位基金经理可以拿走管理的所有资本的2％，以及所赚取的所有利润的20％。

“对冲基金”一词中的“对冲”一词用词不当，因为它似乎暗示基金试图减轻其风险。这个术语来自对冲基金的早期，当时基金试图通过做空证券来减少熊市中证券价格下跌的风险。如今，追求超额回报是主要目标，而在对冲风险的同时，通常也无法实现这一目标。