衍生工具

金融工具是具有货币价值或确立付款义务的文件。金融工具的示例包括现金,外币,应收账款,贷款,债券,股本证券和应付账款。衍生工具是一种具有以下特征的金融工具:

  • 它是一种金融工具或合同,需要少量或不需要初始投资;
  • 至少有一个名义金额(一种金融工具的面值,用于基于该金额进行计算)或付款规定;
  • 可以结算净额,这是一种反映两方最终头寸之间的净差额的付款;和
  • 它的价值与基础资产的变化有关,基础资产是一个变量,例如利率,汇率,信用等级或商品价格,用于确定衍生工具的结算。导数的值甚至可以随天气变化而变化。

派生示例包括:

  • 通话选项。赋予持有人权利,但无义务在预定时间段内以预定价格购买股票,债券,商品或其他资产的协议。
  • 看跌期权。一项协议,赋予持有人权利,但没有义务在预定时间段内以预定价格出售股票,债券,商品或其他资产。
  • 向前。从未来日期起以预定价格买卖资产的协议。这是一种高度可定制的衍生产品,不会在交易所交易。
  • 期货。从未来日期起以预定价格买卖资产的协议。这是一项标准化协议,因此可以更轻松地在期货交易所上进行交易。
  • 交换。一种协议,旨在将一种证券交换为另一种证券,目的是更改每一当事方各自所遵循的证券条款。

从本质上讲,衍生产品构成了赌注将会增加或减少。导数可以两种方式使用。它要么是规避风险的工具,要么被用于推测。在后一种情况下,主体接受风险以可能获得高于平均水平的利润。使用衍生工具进行投机可能会极具风险,因为底层证券的大幅不利移动可能会触发衍生工具持有人的巨额责任。