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自由现金流量是指报告期内企业运营产生的现金净变化，减去同期的营运资金，资本支出和股息的现金支出。这是一个实体维持业务能力的有力指标，因为需要这些现金流量来支持运营并支付持续的资本支出。

如何计算自由现金流量

自由现金流量公式为：

自由现金流=营业现金流-营运资金变动-资本支出-股息

非营利组织的自由现金流量的计算有些不同，因为非营利组织不会发行股息。在这种情况下，修改后的公式为：

非盈利性自由现金流量=营业现金流量-营运资金变动-资本支出

该公式的“运营现金流量”部分的计算公式为：

营业现金流量=净收入+折旧+摊销

自由现金流的重要性

自由现金流模型很重要，因为它是企业财务状况的指标，尤其是其投资新商机的能力的指标。投资者还使用该模型来估计可以以股利的形式分配给他们的现金流量。但是，在多种情况下，公司可以报告正的自由现金流，这是由于不一定与健康的长期状况相关的情况所致。例如，正的自由现金流可能是由以下原因引起的：

• 出售主要公司资产

• 减少或延迟资本支出

• 延迟支付应付账款

• 通过高成本的提前付款折扣加快应收帐款

• 放弃股息

• 减少关键维护支出

• 减少营销支出

• 削减预定的加薪幅度

• 收到客户的大笔预付款

• 订立关键资产的销售和回租安排

在这些示例中，管理层已采取措施降低企业的长期生存能力，以改善其短期自由现金流。其他操作（例如通过更改付款条件来加速应收帐款的收款或切换到及时生产系统）可能对企业有利，同时仍会减少其流出现金流量。

自由现金流也可能受到企业增长率的影响。如果公司发展迅速，那么就需要对应收账款和库存进行大量投资，这将增加其营运资本投资，从而减少自由现金流量。相反，如果企业在萎缩，则随着应收账款的清还和库存清算，其会将部分营运资金转换回现金，从而导致自由现金流量增加。

另一个考虑因素是企业从子公司汇回现金的能力。如果子公司分拆大量现金，则由于适用政府对现金返还的严格控制，如果子公司无法获取现金，则对公司母公司几乎没有影响。

因此，在评估企业的自由现金流是否有益时，您应该了解企业的​​总体状况和战略方向。