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管理层的讨论和分析是什么？

管理层的讨论和分析是财务报表披露部分的一部分，在该部分中讨论了前期的业绩和预期结果。这是财务报表中最受审查的部分之一，因为读者可以从中解释管理层对企业绩效和未来前景的看法。

根据证券交易委员会（SEC）的要求，MD＆A部分是上市公司季度和年度财务报告中必不可少的部分。它不是私有实体财务报表中必不可少的部分。 SEC要求MD＆A部分描述机遇，挑战，风险，趋势，未来计划和关键绩效指标，以及收入，商品销售成本，其他费用，资产和负债的变化。这些要求基于与财务报告相关的SEC的三个目标，即：

• 从管理的角度对财务报表进行叙述性解释

• 加强财务报表中的数字披露，并提供一个可用来查看此信息的背景

• 讨论实体收益和现金流量的质量和可能的可变性

MD＆A部分是SEC批评的最爱。 SEC的工作人员希望看到公司对运营结果的解释性评论，而不是枯燥地叙述过去一年中收入和支出的变化百分比，并给出了业绩变化的样板理由。它还希望看到一个平衡的演示文稿，它同时探讨了所讨论主题的积极和消极方面。

当公司与投资界进行收益电话查询时，公司应保留所询问问题的记录，并查看是否可以在其财务报表的“ MD＆A”部分中解决任何问题。这可以为增加下一组财务数据中的MD＆A材料奠定基础。