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公司可以选择通过出售股票或发行债券来筹集资金。发行债券是更好的选择有特定的原因。这些原因如下：

• 增加回报。 如果公司能够利用出售债券所获得的资金产生正收益，那么其股本收益率将会提高。这是因为发行债券不会改变流通在外的股票数量，因此，更多的利润除以公司的股本将导致更高的股本回报率。
• 扣除利息。债券的利息费用可以抵税，因此公司可以通过发行债券来减少应税收入。它出售股票时情况并非如此，因为支付给股东的任何股息都不能免税。如果公司可以低利率发行债券，则利息扣除可以使债务的有效成本相当低。
• 已知的投资回收期。债券的偿还条款在发行时已被锁定在债券协议中，因此对于如何在债券到期日还清债券没有任何不确定性。这使公司司库更容易计划债券退休。股票情况并非如此，公司可能需要向股东提供可观的溢价，以说服他们回售股票。
• 所有权保护。当现有的股东集团不想通过向新投资者出售股票而减少其所有权时，他们将推动发行债券。由于债券是债务的一种形式，因此不会出售新股。但是，当债券可转换为发行人的普通股时，情况并非如此。具有此功能的债券称为可转换债券。
• 没有银行限制。公司直接向投资者发行债券，因此没有第三方（例如银行）可以提高支付的利率或对公司施加条件。因此，如果公司规模足够大到能够发行债券，那么与试图从银行获得贷款相比，这是一个显着的进步。
• 以更高的价格交易。如果在发行债券后利率下降，并且如果该债券具有赎回功能，则该公司可以回购这些债券，并以较低价格的债券代替它们。这使公司可以降低其融资成本。股票情况并非如此，公司可能会在公司的整个生命周期内向投资者支付股息。