杠杆比率

杠杆比率用于确定企业产生的债务负担的相对水平。这些比率将总债务义务与企业的资产或权益进行比较。较高的比率表示企业可能承受的债务水平超出了可以持续现金流量偿付的合理范围。两个主要的杠杆比率是:

  • 资产负债率。将资产与债务进行比较,并计算为总债务除以总资产。高比率表明资产购买的大部分是由债务供资的。

  • 负债权益比。将权益与债务进行比较,并计算为债务总额除以权益总额。高比率表示企业所有者可能没有提供足够的股权来为企业提供资金。

杠杆率本质上是一种风险度量,因为无法偿还债务的借款人面临进入破产保护的巨大风险。但是,适度的杠杆率可能对股东有利,因为这意味着企业正在最大限度地减少使用股权来为运营提供资金,这会增加现有股东的股本回报率。

潜在贷方可以使用杠杆比率作为是否向企业借贷资金的分析的一部分。但是,这些比率不能为贷款决策提供足够的信息。贷方还需要知道企业是否产生了足够的现金流量来偿还债务,这涉及对损益表和现金流量表的审查。贷方还将审查公司的预算,以查看预计的现金流量是否可以继续支持正在进行的债务支付。

此外,企业所在行业的性质在贷款决策中也起着重要作用。例如,如果一个行业的竞争者很少,进入的门槛很高,而且利润超过平均水平的历史由来已久,那么一个组织很可能会在很长一段时间内维持较高的债务负担。相反,在一个市场份额不断变化,产品周期短,资本投资要求高的行业中,要保持稳定的现金流是非常困难的-贷方将不太愿意借钱。

简而言之,在确定是否放贷时,将杠杆比率用于分析的一部分,但是在做出放贷决定之前,需要大量其他信息。