资本的机会成本
资本的机会成本是企业选择将资金用于内部项目而不是将现金投资在有价证券上时放弃的增量投资回报。因此，如果内部项目的预期收益小于有价证券的预期收益率，则假定这是决策的唯一基础，则不会投资内部项目。资本的机会成本是两个项目的收益之间的差额。
例如，企业的高级管理人员期望从对新制造工厂的长期$ 10,000,000投资中获得8％的收益，或者可以将现金投资于预期长期收益为12％的股票。除其他因素外，更好地利用现金是在股票上投资1000万美元。投资于制造工厂的资本机会成本为2％，这是两次投资机会的回报之差。
这个概念并不像它最初出现时那么简单。作出决定的人必须估计在预计将使用现金的整个期间内，另类投资的收益变化。举个例子，高级管理层可以肯定公司可以在新的生产设施上产生8％的回报，而对于股票投资的回报的可变性可能存在很大的不确定性（在此期间甚至可能为负数）。现金使用期限）。因此，在得出资本的机会成本时，也应考虑收益的可变性。通过将发生概率分配给不同的投资收益，并使用加权平均值作为最可能的收益，可以量化这种不确定性。不管该问题如何解决，要点是，围绕资本机会成本的推导都存在不确定性，因此决策很少基于完全可靠的投资信息。
