税收预期说明

州和地方政府使用税收预期票据在获得税收之前获得融资。当签发政府实体最终获得税收时,所得资金将用于退还税收预期票据。发行票据所获得的资金可用于消除支付债务的必要性和税收收入产生的现金流入之间的差异,并可用于支付资本改善或为正在进行的业务提供资金。

投资者从这些票据中获得两项收益,分别是:

  • 票据所赚取的利息收入无需征税,这对于高收入投资者而言可能是一笔可观的收益。

  • 可以将与票据配对的未来收入抵押为偿还票据,因此在偿还票据方面有一定程度的保证。实质上,在将任何剩余收益用于其他目的之前,应从税收收益中全额支付投资者。

税收预期票据通常以折扣价发行。票据的折价与面值之间的差表示票据的实际利率。注释的期限通常不超过一年。