NPV和IRR之间的区别

NPV和IRR都在资本支出的评估过程中使用。净现值(NPV)将与拟议项目相关的预期现金流折算为其现值,从而为该项目提供现金盈余或亏损。内部收益率(IRR)计算相同现金流量将导致净现值为零的收益率。两种资本预算方法具有以下差异:

  • 结果。净现值法得出项目将产生的美元价值,而内部收益率则产生项目预期产生的回报率。
  • 目的。净现值法侧重于项目盈余,而内部收益率则侧重于项目的盈亏平衡现金流量水平。
  • 决策支持。 NPV方法呈现的结果构成了投资决策的基础,因为它呈现了美元收益。 IRR方法无助于做出此决定,因为它的百分比回报率无法告诉投资者将赚多少钱。
  • 再投资率。中间现金流量再投资的假定收益率是使用NPV时公司的资本成本,而这是IRR方法下的内部收益率。
  • 贴现率问题。 NPV方法要求使用折现率,这可能很难得出,因为管理层可能希望根据感知到的风险水平对其进行调整。内部收益率方法没有这个困难,因为收益率只是从潜在的现金流量中得出的。

通常,NPV是使用更广泛的方法。内部收益率通常作为资本预算过程的一部分进行计算,并作为其他信息提供。