股权交易
当公司产生新的债务（例如来自债券，贷款或优先股的债务）以购买资产时，其资产可获得比债券的利息成本更高的回报，就进行股权交易。如果公司通过这种融资技术产生利润，那么其股东将获得更大的投资回报。在这种情况下，股权交易是成功的。如果公司从购得的资产中获得的收益少于债务成本，则其股东的收益将减少。为了提高每股收益，许多公司使用股权交易而不是获取更多股本。
股权交易有两个主要优势：
收益增加。它可以使主体在其资产中获得不成比例的金额。
优惠的税收待遇。在许多税收管辖区中，利息费用是可扣税的，这减少了借款人的净成本。
但是，股权交易也可能会造成不成比例的损失，因为如果利息支出的相关金额没有获得足够的回报来抵消利息支出，则可能使借款人不堪重负。在公司依靠短期借款为运营提供资金的情况下，此概念特别危险，因为短期利率的突然飙升可能会导致其利息支出压倒收入，从而造成直接损失。可以通过使用利率掉期来减轻这种风险，利率掉期是指公司将其可变利率付款交换为另一实体的固定利率付款。
因此，股权交易可以为股东赚取丰厚的回报，但是如果现金流低于预期，则也存在完全破产的风险。简而言之，当实行股权交易策略时，收益可能会变得更加可变。
由于收益的可变性增加，交易对权益的副作用是认股权的成本增加。原因是，当收益飙升时，期权持有人更有可能兑现其期权，并且由于股权交易会带来更多可变收益，因此期权更可能为其持有人赚取更高的回报。
股权交易概念更可能由不拥有企业的专业管理人员雇用，因为管理人员有兴趣通过这种激进的融资技术增加其股票期权的价值。家族企业对长期财务稳定更感兴趣，因此更有可能避免这种情况。
股权交易的例子
Able Company用自己的$ 1,000,000现金购买一家工厂，每年产生$ 150,000的利润。该公司根本没有使用财务杠杆，因为它没有负债购买工厂。
贝克公司用自己的10万美元现金和90万美元的贷款购买了一家类似的工厂，这家工厂每年的利润为15万美元。贝克利用财务杠杆在10万美元的现金投资中产生15万美元的利润，这是其投资回报率的150％。
贝克的新工厂经营不佳，亏损30万美元，是其原始投资额的三倍。
类似条款
股权交易也称为财务杠杆，投资杠杆和运营杠杆。
