浮动管理

流通量管理涉及保持大量可用于交易的股票。大量的流通量会产生大量的流动性,这意味着投资者可以轻松地买卖股票而不会无故拖延地寻找交易对手。此外,大量浮动意味着投资者可以买卖大批股票而不会对其股价产生负面影响,这对于机构投资者来说尤其重要,后者通常会大量投资公司的证券。投资者关系人员可以通过关注以下流动资金管理活动来影响公司的流动资金:

  • 发行更多股票。当公司可以选择通过债务发行或股票发行筹集资金时,财务人员倾向于获得贷款,因为(通常)获得贷款比通过股票发行筹集的资金更快且成本更低。但是,如果公司的流通量很小,从股票流动性的角度来看,通过出售股票获得资金,然后尽快注册这些股票可能会产生很大的不同。如果公司已经有足够的流通量,那么发行新股的麻烦可能就不那么值得了。

  • 注册库存(公司计划)。如果公司有大量未登记的股票,请考虑让该公司的证券律师向SEC备案以进行股票登记。这将需要数月的时间,而且还需要支付大量的律师费,但是如果结果是大量的注册股份,则可能值得。确实,某些股东可能已要求公司注册股票,作为公司股票非公开发行的一部分。由于这些投资者很可能在注册后立即出售其股票,因此增加了随时可用的股票数量,并因此增加了流通量。

  • 注册库存(员工计划)。如果员工持有未注册的股票,而公司没有计划为其注册股票,则应根据SEC 144条的规定告知员工其在六个月的持有期后自动注册其股票的权利。这可以包括向雇员推荐经纪,一旦持有期结束,便可以为雇员出售股票。将这些股票推向市场可能是一个漫长的过程。

  • 只发行普通股。当公司发行种类繁多的证券时,只有其中一部分可以注册进行交易。或者,可以注册每种类型的股票,但是每种类别的证券数量代表的流通量太小,无法建立活跃的市场。因此,请考虑简化企业的资本结构,使其仅由大量普通股组成。至少要向所有其他类型的证券的持有者开放要约,以将其交换为看似合适的任何数量的普通股,以使普通股的流通量随时间逐渐增加。

  • 减少股票回购。当公司现金过多时,通常的用途是回购一些流通中的股票。这样做往往会支撑股票价格,还会增加其余股票的每股收益。但是,股票回购计划也减少了流通量。当公司已经有较大的流通量时,这是一个小问题。但是,如果预计回购金额很大,或者如果现有流通量较小,则回购股票可能不是一个好主意。

  • 分解库存块。如果一些投资者在公司股票中积累了大量头寸,则该公司可能拥有大量已发行在外的注册股票,但流通量却相对较小。这些庞大的持股量有效地从流通中撤回了存货,从而使有效流通量大大减少。可能值得联系这些投资者,以出售至少一部分所持股份,这可能意味着可动流通量的大幅增加。

  • 进行路演。公司应定期参加非交易性路演,以引起投资者对拥有公司股票的兴趣。从浮动的角度来看,如果演示团队定期访问全新的地理区域,从而吸引新的潜在投资者,则路演特别有效。


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